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2026年08月12日 星期三
市场分析
A股/港股大盘分析
A股冲高回落，沪指止步五连阳。 8月11日沪指收跌0.82%报3934.09点，深成指跌0.40%，创业板指逆势收涨0.34%；两市成交2.32万亿元，较前日缩量约2021亿元；超3700只个股下跌。沪指受年线压制明显，前期拥挤的科技硬件（CPO、先进封装、存储）资金持续流出，高低切换至油气开采、影视院线、MLCC、医药商业等低位方向；机器人概念午后走强，创新药反复活跃。资金面看，央行8月11日7天逆回购操作量为零、净回笼465亿元，流动性边际收敛，缩量调整格局下市场以结构性行情为主。
港股同步回调，南向资金转为净流出。 恒指跌1.10%报25652.82点，恒生科技指数跌1.93%报4824.42点；南向资金净卖出13.76亿港元，其中腾讯、阿里遭净卖出居前，中信证券获净买入5.56亿港元居首。黄金股（灵宝黄金跌8.07%、老铺黄金领跌）、算力硬件（中际旭创H股跌6.94%、兆易创新跌5.11%）领跌，中海油、百济神州逆势走强。隔夜美股三大指数收跌叠加油价跳涨，压制港股风险偏好。
市场数据
A股主要指数
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3934.09 | -0.82% |
| 深成指 | 14259.44 | -0.40% |
| 创业板指 | 3549.16 | +0.34% |
两市成交2.32万亿元（缩量约2021亿元）；恒指收25652.82点（-1.10%），南向资金净卖出13.76亿港元。
隔夜美股
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼斯 | 53791.85 | -0.34% |
| 标普500 | 7728.20 | -0.32% |
| 纳斯达克 | 26445.45 | -0.60% |
油价与美债收益率上行压制风险偏好；纳斯达克中国金龙指数前一日（8月10日）逆势收涨1.65%，阿里涨3%。欧股（8月10日收盘）：DAX30 +0.14%、富时100 -0.35%、斯托克50 +0.33%。
商品与外汇
| 品种 | 价格 | 变动 |
|---|---|---|
| WTI原油 | 82.16美元/桶 | +0.83%（8月10日单日+6.72%） |
| 布伦特原油 | 87.72美元/桶 | +0.87% |
| 黄金（现货） | 4393.60美元/盎司 | +0.07% |
| 离岸人民币 | 6.7433 | 人民币升值，即期汇率创42个月新高 |
| 美元指数 | 99.81 | +0.21% |
| 10年期美债收益率 | 4.709% | +1.09bp |
要闻速递
国内宏观/政策
- 央行印发《中国人民银行"十五五"改革发展规划》，并配套制定出台9份相关细分领域行动方案，健全中国特色现代货币政策框架，完善基础货币投放机制。
- 《煤炭工业发展"十五五"规划》印发，加快推动长期停产停建煤矿应退尽退，重塑供需格局，煤炭板块获政策催化。
- 资金面收敛：央行8月11日7天期逆回购操作量为零（2024年以来罕见），当日465亿元到期，净回笼465亿元。
- 人民币走强：对美元即期汇率创42个月新高，离岸人民币报6.74附近；人民币跨境支付系统（CIPS）在纳米比亚启动。
- 恒生科技指数迎重大调整，成分股"科味"更浓，科技权重结构优化；上海印发《软件和信息服务业发展"十五五"规划》，AI产业链再获地方政策支持。
行业与公司
- 宇树科技IPO：网上发行最终中签率0.0181%，中签号码共19414个；发行价150.8元/股，DeepSeek参与配售，海外合约溢价近3倍。
- AI算力扩张：阿里云计划将全球数据中心产能提升两倍以上；SK海力士重启中国NAND闪存生产基地2号工厂建设，产能扩大约50%。
- 摩尔线程上半年营收同比增长147%、亏损大幅收窄，拟赴港上市；摩根大通增持中际旭创H股至15.6%。
- MLCC涨价潮：三星电机、太阳诱电对客户发出新一轮涨价通知；AI服务器MLCC搭载量为普通服务器13倍，"AI驱动MLCC超级周期"逻辑获券商力推。
- 创新药景气延续：海外MNC与CXO中报盈喜并上调2026年全年指引，验证全球创新药研发投入与产业链需求高景气。
- 影视暑期档：8月电影总票房已破20亿元，《欢迎来龙餐馆》上映评分9.8创三年纪录，影视院线板块领涨A股。
- 公司动态：长安汽车拟10亿-20亿元回购股份；A股两家上市公司公告暂停老挝勐康稀土项目运营。
海外要闻
- 霍尔木兹海峡僵局持续，油价跳涨：特朗普称美军已"100%控制"霍尔木兹海峡并清除水雷，同时要求伊朗赔偿并纳入未来谈判；伊朗坚持美方先解除制裁、作出赔偿。海峡日通行船只降至6艘（均值约11艘），供应收紧推升WTI重回82美元上方。
- 美联储鹰派声音：哈玛克称可能需要多次加息压低通胀，7月就业数据不会改变对通胀的关注；市场聚焦今晚20:30公布的美国7月CPI，小摩推演五大情景。
- 英伟达联手华尔街巨头，筹划规模5000亿美元的AI基建融资计划；摩根士丹利启动美国创新基础设施计划，10年内促进约1.5万亿美元投资。
- 特朗普延长《琼斯法案》航运豁免90天，适用范围收窄至能源商品和化肥。
- 日本央行行长暗示9月加息，会议纪要显示多名委员呼吁加快加息，此前美日联合买入日元。
投资前瞻
- 今晚美国7月CPI为全球市场核心变量：若通胀超预期，叠加美联储鹰派言论与霍尔木兹僵局推升油价，加息预期升温将压制成长股估值；反之则利好风险资产。A股油气、煤炭等资源股短线受益于油价上行，高位科技硬件仍需谨慎。
- A股缩量调整、年线承压：沪指3934点一线多空争夺，短期或延续震荡，关注"低位顺周期（油气、煤炭、医药、影视）+超跌科技（MLCC、机器人）"轮动节奏，中报兑现度是选股核心。
- 资金面边际收敛：央行逆回购归零显示流动性中性偏紧，叠加月中税期，短端利率或小幅上行；关注本周MLF续作及央行对冲操作。
- 人民币创42个月新高：汇率强势提升中国资产吸引力，外资配置意愿增强；8月中旬港股科技龙头业绩披露（腾讯等），AI景气验证或成恒生科技补涨催化。