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2026年08月05日（周三）

市场分析

A股/港股大盘分析

A股：创业板指放量大涨5.64%，科技狂欢、金融落寞。 8月4日三大指数集体收涨，沪指涨0.33%报3822.28点，深成指涨3.25%，创业板指大涨5.64%，科创50涨4.09%，北证50涨1.62%。两市成交额2.22万亿元，较前一日放量约2160亿元；全市场超3600只个股上涨、140只涨停。盘面呈极致分化：算力产业链暴力修复（光模块/CPO/PCB/算力租赁/半导体设备全线爆发，中际旭创A股成交超430亿居两市第一），CRO创新药受药明康德上调指引点燃；而大金融集体"躺平"，工农中建四大行均跌超3%，保险、白酒、汽车跌幅居前。三大催化：①隔夜美股科技走强（纳指+2.13%、美股七巨头+3.03%）点燃算力回补；②发改委、能源局《新型电力系统建设"十五五"规划》明确"算电协同"，电力设备获政策加持；③药明康德上半年业绩超预期、上调全年指引，引爆CXO。此前8月3日A股刚经历"黑色星期一"（沪指-0.59%，成交2.01万亿），8月4日放量反攻属超跌修复，机构普遍视为7月17日破位下跌以来第三个放量长阳。

港股：高位获利回吐，恒指失守26000点。 8月4日恒生指数高开低走，收跌0.60%报25852.92点，成交2578亿港元；恒生科技指数逆势收涨0.21%报4885.61点。7月恒指累涨13.1%、创近两年最大单月升幅，8月初进入高位震荡。结构上，药明康德中报点燃CRO行情（药明生物同步大涨），中芯国际涨4.98%，智谱涨7.45%，中际旭创H股大涨17%且获外资巨头加仓；汽车股全线下跌（比亚迪、理想、小鹏领跌），建设银行、工商银行领跌成分股。

市场数据

A股主要指数

指数	最新价	涨跌幅
上证指数	3822.28	+0.33%
深成指	13885.36	+3.25%
创业板指	3488.81	+5.64%
恒生指数	25852.92	-0.60%
恒生科技指数	4885.61	+0.21%

数据截至8月4日收盘。两市成交额2.22万亿元，较前日放量约2160亿元。

隔夜美股（8月4日收盘，北京时间8月5日凌晨）

指数	最新价	涨跌幅
道琼斯	54084.99	+1.71%
标普500	7736.52	+1.79%
纳斯达克	26584.99	+2.59%
费城半导体	12179.26	+6.55%

道指、标普500均创收盘历史新高，连续第二日大涨；存储、光通信全线领涨。

商品与外汇

品种	价格	变动
WTI原油	75.5美元/桶	8月4日跌破76美元，较周一收盘80.3美元跌约6%，地缘溢价基本抹平
黄金	约4060美元/盎司	于4020-4080区间震荡，等待周五非农指引
离岸人民币	6.75	人民币偏强运行；8月4日中间价报6.7917
10年期美债收益率	4.68%	美伊缓和+通胀担忧降温，较上周回落约6bp

要闻速递

国内宏观/政策

• 央行公告8月5日开展5000亿元买断式逆回购，叠加8月3日开展3000亿元隔夜逆回购（6月新设品种，7月末以来连续大额操作，已从"新品种"走向"常用品"），短端流动性精细化调控加强，释放"宽货币"信号。
• 国家发改委、能源局印发《新型电力系统建设"十五五"规划》，明确"算电协同"方向，与《可再生能源"十五五"规划》等配套，利好特高压、配网智能化、储能/虚拟电厂及电力数字化（中信证券解读）。
• 《集成电路布图设计保护条例》公布（8月4日），强化半导体知识产权保护。
• 《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布，智能驾驶行业标准加速落地。
• 港交所正式推出5年期人民币国债期货（8月3日），为离岸市场唯一国债期货品种，单日成交超3000手，助力香港离岸人民币枢纽建设。
• 上期所：8月24日起上线套利指令，初期适用于铜、黄金、螺纹钢及天然橡胶。
• 资金面：8月3日两融余额2.60万亿元（-88亿），占流通市值2.70%；7月两融新开户13.94万户（环比-22.12%），账户总数1658.44万户。

行业与公司

• 药明康德上半年业绩超预期，全年收入增速指引由18%-22%上调至35%-39%，引爆CRO/CXO赛道：药明康德、凯莱英、百花医药A股涨停，港股药明生物同步大涨。
• 存储超级周期信号：消息称存储三大原厂已完成2027全年产能分配谈判，DRAM与HBM产能售罄；韩股存储股暴涨一度触发熔断，韩国已出台杠杆ETF降温新规（交易额骤降九成），摩根大通发布预警。
• 光模块/CPO暴力反弹：光库科技午后20cm涨停（近一年累涨超360%），剑桥科技、沪电股份、深南电路涨停；中际旭创A股成交超430亿居首、H股单日涨17%获外资巨头加仓。
• 算力租赁延续强势：美利云3连板，行云科技、宏景科技、青云科技20cm涨停；AI应用端传智教育晋级7连板。
• 大金融逆市调整：工农中建四大行均跌超3%，保险、白酒、汽车整车跌幅居前，资金"大挪移"至科技成长。
• 外媒：美国拟禁止进口中国新型数据中心设备，对华科技链外部扰动需警惕（关注光模块、服务器、交换机链）。
• 中概/海外公司：SpaceX二季度收入78亿美元同比+92%；AMD二季度营收115.4亿美元同比+50%。

海外要闻

• 美伊谈判现重大进展：特朗普称霍尔木兹海峡"最快明天就会完全开放"，美财长称协议可能在今明两日达成；伊朗否认已与美直接谈判、称正与阿曼磋商。OPEC+批准9月起增产约18.8万桶/日，国际油价承压。
• 美股道指、标普再创收盘历史新高：地缘缓和+AI财报共振，费半大涨6.55%；Palantir绩后暴涨29.4%（Q2营收同比+93%至19.4亿美元，大幅上调全年指引）；迈威尔+12.8%、闪迪+10.8%、美光+7.6%、英伟达+2.5%；亚马逊逆势跌2.3%。
• Anthropic斥资100亿美元采购算力（与云初创公司达成协议）；黑石拟牵头360亿美元融资，Anthropic与谷歌资金闭环再扩一环。
• 美日联合干预日元（15年来首次），日本央行7月31日加息至1%，美元/日元约157.8。
• 财报季：标普500已有304家公司披露，盈利增速29.3%，85.2%超预期。
• 白宫召集OpenAI、谷歌等AI巨头审议AI监管框架最终细节；美国6月数据中心建设同比增长45.8%。

投资前瞻

• 要点一：算力硬件+存储链是当前最强主线。隔夜费半+6.55%、存储原厂2027年产能售罄、Palantir验证AI投资回报闭环，A股光模块/CPO（中际旭创、新易盛、天孚通信）、存储（兆易创新等）主线有望延续，但大涨后需防高开兑现与"高低切"。
• 要点二：CXO/创新药景气反转确认。药明康德指引大幅上调验证行业拐点，关注药明生物、凯莱英等业绩共振标的，CRO是本轮修复行情中业绩确定性最高的方向之一。
• 要点三：政策主线多点开花。"算电协同"（特高压、储能、虚拟电厂）、集成电路布图设计条例（半导体）、自动驾驶国标（智能驾驶）三条政策线值得跟踪。
• 要点四：风格切换信号明确。资金从银行/高股息撤出涌入科技成长（四大行单日跌超3%），关注跷跷板效应的延续性及大金融超跌后的再平衡。
• 要点五：风险提示。美国拟禁止进口中国新型数据中心设备或冲击科技链情绪；美伊谈判反复将扰动油价与通胀预期；周五美国非农数据为关键变量；两融余额2.6万亿高位，杠杆资金放大波动。
• 要点六：流动性无忧。央行5000亿买断式逆回购+隔夜逆回购常态化操作，短端资金面维持宽松，支撑风险偏好。

以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议，据此操作风险自担。