📈 每日财经早报
2026年07月31日 星期五
市场分析
A股/港股大盘分析
A股昨日（7/30）全面回调，三大指数全线收跌，沪指报3804.69点（-0.62%），深成指大跌2.73%收13285.80点，创业板指重挫3.97%报3244.62点。科创50暴跌5.38%，半导体设备/材料、CPO/光模块等科技板块成杀跌重灾区。两市成交额2.34万亿元，放量约462亿元，连续第287个交易日突破万亿。个股普跌，涨跌比1768:3635，跌停76家。
盘面呈现典型的"科技退潮、消费防御"格局——白酒（舍得酒业涨停）、乘用车、医疗美容等消费板块逆势走强；半导体板块跌幅超7%，中际旭创、新易盛等光模块龙头大幅下挫。中际旭创港股首日破发，进一步压制科技板块情绪。五大行港股则齐创新高，资金显著向高股息蓝筹切换。
消息面上，中共中央政治局7月30日召开会议，定调下半年经济工作，明确加快推动新旧动能转换，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，及时谋划增量政策，加大逆周期调节力度。何立峰与美国财长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话。
港股方面，恒生指数微涨0.20%，恒生科技指数走弱。中际旭创港股上市首日破发拖累科技板块。年内港股IPO已达100宗，募资2723亿港元，同比增111%。
隔夜海外市场
隔夜美股强势反弹，科技股大幅回升。微软财报超预期（云收入增超40%）带动科技板块情绪修复。美光科技涨18%，闪迪涨26%，SK海力士涨17%，存储芯片全面反弹。苹果和亚马逊将于盘后公布财报。中概金龙指数涨1.05%。
美债收益率高位震荡——30年期国债收益率5.244%（2007年来最高），10年期4.71%。美元指数回落至100.52附近。原油受中东紧张局势维持高位（WTI 83.74美元/桶）。黄金回升至4078美元/盎司。
市场数据
A股主要指数
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3804.69 | -0.62% |
| 深证成指 | 13285.80 | -2.73% |
| 创业板指 | 3244.62 | -3.97% |
| 科创50 | 1588.41 | -5.38% |
| 北证50 | 1049.07 | -1.43% |
隔夜美股（7月30日周四收盘）
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼斯 | ~52208 | +1.19% |
| 标普500 | ~7438 | +1.67% |
| 纳斯达克 | ~25122 | +2.78% |
| 纳斯达克中国金龙指数 | — | +1.05% |
商品与外汇
| 品种 | 价格 | 变动 |
|---|---|---|
| WTI原油 | 83.74美元/桶 | 隔夜回落，中东紧张提供支撑 |
| 布伦特原油 | 90.38美元/桶 | 盘中一度触及93.31 |
| 黄金 | 4078美元/盎司 | 日内涨超1%一度上破4110 |
| 美元指数 | 100.52 | -0.21%，从15个月高点回落 |
| 人民币/美元（在岸） | 6.7478 | 较上日小幅升值 |
| 人民币中间价 | 6.7892 | 与上日基本持平 |
| 10年期美债收益率 | 4.71% | 高位震荡 |
| 30年期美债收益率 | 5.24% | 2007年以来最高 |
要闻速递
国内宏观/政策
1. 中共中央政治局7月30日召开会议——决定二十届五中全会10月召开，分析研究当前经济形势，部署下半年工作。会议强调加快推动新旧动能转换，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，及时谋划增量政策，加大逆周期调节。推进"两重"建设和"两新"工作。深入实施"人工智能+"行动。
2. 何立峰与美国财长贝森特、贸易代表格里尔举行视频通话——双方就宏观经济形势、双边经贸关系等交换意见。
3. 央行7月29-31日开展隔夜逆回购操作——每日6000亿元，合计18000亿元，8月3日再开展3000亿元，维护流动性合理充裕。
4. 7月31日24时国内成品油调价窗口开启——10个工作日均价较上一周期大幅上涨，预计汽柴油上调约750-780元/吨，折合92号汽油每升涨约0.6元，为年内最大涨幅。
行业与公司
1. 半导体板块重挫，存储"深V"反弹——A股半导体板块跌幅超7%，科创50跌5.38%。但午后存储芯片局部回暖，德明利、兆易创新等深V反弹，兆易创新实控人朱一明减持套现44亿后承诺未来12个月不减持并计划10亿增持，同时提议20亿回购注销。
2. MLCC迎涨价潮——三星电机宣布8月起提价30%，太阳诱电拟9月跟进，MLCC龙头三环集团再抛5-10亿回购计划。
3. 中际旭创港股首日破发——"A+H"上市首日下跌，从A股高点已跌39%。控股股东持股比例下降1.46%（含减持621万股A股）。
4. 消费板块逆势走强——白酒、乳业、医疗美容领涨。舍得酒业涨停，贵州茅台跟涨。市场资金从科技向消费高低切换。
5. 五大行港股齐创新高——工行、建行、交行、农行、中行H股联袂走强，高股息蓝筹受资金追捧。
6. 年内港股IPO已达100宗——募资2723亿港元，同比增111%。半导体、AI、智能硬件为上市主力，"A+H"模式持续加速。
海外要闻
1. 美联储维持利率3.50%-3.75%不变——9票赞成、3票反对（主张加息25bp）。市场隐含9月加息概率约63%。沃什强调2%通胀目标不动摇。
2. 美股隔夜大幅反弹——微软财报超预期（云收入增超40%，资本支出低于预期）带动科技股全面反弹。纳指涨2.78%，标普涨1.67%，道指涨1.19%。存储芯片集体大涨（美光+18%，闪迪+26%，SK海力士+17%）。
3. 30年期美债收益率升至5.244%——创2007年以来最高水平，长期利率上行持续对成长股估值构成压力。
4. 美伊局势再度紧张——伊朗对驻约旦美军发动突袭，特朗普警告"狠狠打击"伊朗，国际油价维持高位。霍尔木兹海峡承担全球1/5石油运输。
5. Meta营收超预期但Q3指引逊色——自由现金流创四年新低，盘后一度跌10%。扎克伯格称"卖掉算力换短期利润是愚蠢的"。
6. 苹果和亚马逊盘后公布财报——市场关注AI投入回报及消费支出前景。
投资前瞻
政治局会议定调积极：财政货币双宽松、AI+行动、消费升级、新基建"六张网"为下半年主线。关注增量政策落地窗口，尤其财政支出加快和债券资金到位方向（基建、设备更新、算力网络）。
科技板块"三度探底"后的机会：半导体/存储板块回调幅度已深（科创板月内跌幅超20%），龙头公司大规模回购彰显信心。政治局会议明确AI+全产业链为产业政策核心抓手，算力/存储/先进封装等方向在情绪修复后值得关注。但需警惕美债收益率新高对科技估值的持续压制。
大消费反弹持续性：资金从科技向消费的高低切换正在加速，政治局会议"加力扩大内需"明确消费为政策重点。白酒、医疗服务、文旅等方向进入估值修复窗口，关注中报业绩验证。
7月31日成品油大幅上调：预计每升涨约0.6元，关注石油石化板块短期催化及对CPI的传导效应。
海外风险：美联储内部分歧加大（3票委支持加息），9月加息概率63%。30年期美债收益率5.24%为19年新高，若持续上行可能引发新一轮全球科技估值调整。美伊局势是最大的不确定性变量。