📈 每日财经早报
2026年07月21日 星期二
市场分析
A股/港股大盘分析
A股遭遇黑色星期一，创业板指暴跌超7%。 昨日（7月20日）A股三大股指低开低走，午后恐慌情绪急剧蔓延，创业板指一度跌超8%。沪指失守3800点整数关口，收报3764点，跌幅3.05%；深成指跌5.4%；创业板指重挫7.15%，创年内最大单日跌幅。两市成交额达2.65万亿元，较前日放量2514亿元，恐慌性抛盘涌现，全市场超5000只个股下跌。核心原因： ① 长鑫科技295亿巨量IPO抽血效应持续；② 隔夜美股费城半导体指数暴跌进入技术性熊市，带动A股半导体板块集体跌停；③ 美伊冲突周末升级，霍尔木兹海峡通航量降至零，避险情绪骤升。
板块分化极端： 半导体板块惨烈下跌，兆易创新、德明利、华天科技等数十只个股跌停，CRO概念大幅回调，昭衍新药、百诚医药跌停；光模块、光纤概念同步暴跌。唯一亮点： 电力板块逆势走强，乐山电力、华银电力、赣能股份涨停；银行板块展现韧性，四大行涨幅居前，建设银行领涨。
港股同步走弱： 恒生指数收跌1.78%，恒生科技指数暴跌4.37%。AI智能体概念股智谱跌28.49%领跌，MINIMAX-W跌15.63%；半导体板块英诺赛科、兆易创新跌超11%。
市场数据
A股主要指数
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3764.15 | -3.05% |
| 深证成指 | 13706.26 | -5.40% |
| 创业板指 | 3428.45 | -7.15% |
| 科创50 | 1012.56 | -6.80% |
隔夜美股（7月17日收盘）
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼斯 | 52148.39 | -0.77% |
| 标普500 | 7453.22 | -1.07% |
| 纳斯达克 | 25519.88 | -1.40% |
| 费城半导体 | 4380.25 | -3.20% |
商品与外汇
| 品种 | 价格 | 变动 |
|---|---|---|
| WTI原油 | 82.33美元/桶 | +3.61% |
| 布伦特原油 | 86.75美元/桶 | +3.13% |
| 现货黄金 | 4016.55美元/盎司 | +1.01% |
| 美元指数 | 100.75 | +0.02% |
| 离岸人民币（CNH） | 6.7771 | —— |
| 人民币中间价 | 6.7948 | —— |
美债收益率
| 期限 | 收益率 |
|---|---|
| 美国10年期 | 4.550% |
| 美国2年期 | 4.183% |
要闻速递
国内宏观/政策
《扩大消费"十五五"规划》正式印发。 国务院批复规划，明确到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右，深入推进"人工智能+消费"，扩大智能终端产品供给。
上半年GDP同比增长4.7%，新动能贡献超四成。 国家统计局初步核算，上半年国内生产总值695704亿元。航空航天器制造增长16.3%、集成电路制造增长30%以上，新能源汽车渗透率连续三月超60%。
IMF上调中国2026年增长预期至4.6%。 IMF最新《世界经济展望》更新内容显示，中国是少数获上调预期的主要经济体，高技术制造业表现亮眼。
央行上半年金融数据公布。 M2余额356.71万亿元同比增长8%，社融存量462.06万亿元同比增长7.4%，上半年社融增量20.84万亿元。
国资委：攻关基础算法、物理AI、智算芯片等原创技术。 国资委强调国资央企要持续攻关原创性技术，量子通信、具身智能等方向获重点聚焦。
成品油价格上调。 自7月17日24时起，国内汽柴油每吨分别上调300元、290元，折合92号汽油涨0.24元/升。
行业与公司
长鑫科技中签号出炉。 770万中签号公布，295亿巨量IPO资金面压力暂告段落，沪市打新冻结资金规模创年内纪录。
阿里千问Qwen3.8大模型即将发布并开源。 新模型参数2.4T，世界AI大会上Kimi K3已率先发布（2.8万亿参数，全球最大开源模型）。
世界人工智能合作组织成立。 29国签署协定成为创始成员国，中方倡导推动全球AI治理。
SLC NAND下半年涨120%-170%。 TrendForce报告显示AI边缘计算、数据中心需求拉升，供需缺口急剧扩大。
四大行联合警示虚假高息存款诈骗。 不法分子冒用四大行名义发布"存100万解锁5.25%利息"等虚假信息，多家银行已发风险提示。
海外要闻
美伊冲突急剧升级。 美军向中东增派F-16、F-35战机，伊朗称打击科威特、巴林、约旦境内美军目标，2名美军士兵身亡。伊朗革命卫队重申"一滴油都不会流出中东"，霍尔木兹海峡通航量已降至零。
美联储沃什国会听证释放强硬信号。 沃什称FOMC对持续高通胀零容忍，拒绝透露7月加息倾向。市场对7月29日FOMC会议加息预期升温。
费城半导体指数进入技术性熊市。 较6月高点跌超20%，存储芯片龙头美光、西部数据等遭猛烈抛售，市场对AI资本开支回报持疑。
韩国央行加息25bp至2.75%。 时隔约三年半首次加息，韩国KOSPI指数昨日重挫4.5%至6516点，自高点累计回撤28%。
英国工党选出新党首伯纳姆。 预计7月20日就任首相，为英国10年间第7位首相。
投资前瞻
短期防御为主，等待恐慌情绪释放后的超跌反弹窗口。 A股昨日放量暴跌，情绪指标进入极端区域，历史上类似放量恐慌后1-3个交易日往往出现技术性反弹。但反弹强度取决于美伊局势能否出现边际缓和信号。
关注中报业绩这条"锚"。 当前已超650家公司预告上半年业绩，147家利润超去年全年。市场从"流动性驱动"→"业绩驱动"切换过程中，业绩超预期的半导体设备和AI硬件龙头在情绪修复后有望率先反弹。
能源+银行作为防御底仓。 中东局势短期难解，油价易涨难跌，能源股和银行板块（高股息+低估值）是当前环境下最确定的防御型配置。电力板块受益于油气替代逻辑，关注持续性。
警惕科技板块的二次探底风险。 费城半导体指数已进入技术性熊市，与A股半导体板块形成负反馈。短期不建议抄底，需等待海外科技股财报（微软、谷歌等超级财报周本周开启）释放方向性信号后再行决策。