📈 每日财经早报
2026年08月03日 周一
市场分析
A股/港股大盘分析
- 7月收官日A股放量反弹（7/31）：上证指数涨0.72%报3832.26点，深成指涨2.21%报13578.93点，创业板指涨3.06%报3343.96点，科创50涨2.99%、北证50涨3.26%。沪深京三市成交2.56万亿元，放量约2014亿元；近4700只个股上涨，AI应用（智谱AI、Kimi、ChatGPT概念）、算力租赁、存储芯片领涨，昆仑万维、中文在线、蓝色光标等涨停；银行、保险、能源金属领跌。
- 但7月整月深度调整：沪指累跌6.40%、深成指跌16.21%、创业板指跌23.00%、科创50跌25.9%、中证1000跌19.69%，仅上证50（-2.22%）相对抗跌；7月全市场431只A股跌超40%。行业上仅煤炭（+14.29%居首）、石油石化、银行、食品饮料、家电、医药等红利/周期方向收涨，科技成长遭重挫。
- 港股：7/31恒指收25884.43点（+0.10%），恒生科技指数4829.22点（+0.53%）；7月港股在资金再平衡驱动下领涨全球。今日恒生系列指数季度调整生效，关注成分股变动带来的被动资金调仓。
- 资金面：两融余额截至7/30报25763.1亿元，单日减少366.59亿元，7月调整中连续去杠杆；央行7/31净投放450亿元护航跨月。周末"政治局会议定调增量政策+央行下半年工作会议"双落地，机构普遍认为流动性宽松方向明确。
- 周末关键变量：美伊局势"一夜反转"（特朗普称取消对伊打击），原油暗盘闪崩（布伦特一度-6%+），对A股油气链形成压制，利好航空、化工、交运等成本敏感方向；中信证券周末观点"调整基本结束，8月修复可期"。
- 今日关注：周一开盘情绪博弈，AI高位抱团分歧加大；8月进入中报密集披露期，题材股面临业绩验证；北交所新股杰理科技今日申购；本周央行公开市场有18420亿元逆回购到期。
市场数据
A股主要指数（7月31日收盘）
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3832.26 | +0.72% |
| 深成指 | 13578.93 | +2.21% |
| 创业板指 | 3343.96 | +3.06% |
| 科创50 | — | +2.99% |
| 恒生指数 | 25884.43 | +0.10% |
| 恒生科技 | 4829.22 | +0.53% |
隔夜美股（7月31日收盘）
| 指数 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 道琼斯 | 52485.03 | +0.53% |
| 标普500 | 7489.72 | +0.70% |
| 纳斯达克 | 25373.85 | +1.00% |
商品与外汇
| 品种 | 价格 | 变动 |
|---|---|---|
| WTI原油 | 86.80美元/桶（7/31收盘） | +3.84%；周末暗盘一度跌至81.94 |
| 布伦特原油 | 90.04美元/桶（7/31收盘） | 7月累涨24%；周末暗盘一度跌至84.91（-6%+） |
| 现货黄金 | 4043美元/盎司 | -1.48% |
| 离岸人民币 | 6.7468（8/3早盘） | -0.08%（人民币升值） |
| 美元指数 | 约99.8 | 高位震荡 |
| 10年期美债收益率 | 4.74% | +6BP |
要闻速递
国内宏观/政策
- 中央政治局会议（7/30）：决定今年10月召开二十届五中全会；部署下半年经济工作，明确"实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策""及时谋划出台务实管用的增量政策""加大逆周期调节力度"，新增强调"加快推动新旧动能转换"；提出深化投融资综合改革、提升资本市场韧性和信心。上半年GDP同比+4.7%，二季度增速跌出目标区间，结构分化加剧。
- 央行2026年下半年工作会议（8/1）：继续实施好适度宽松的货币政策，综合运用并适时调整货币政策工具、保持流动性充裕，部署八项重点工作；与政治局会议"加大逆周期调节"表述呼应，市场预期下半年增量政策与工具调整空间打开。
- 7月PMI重返收缩：制造业PMI 49.2（前值50.3、预期50.2），非制造业49.0，综合PMI 49.3为2023年以来最低；装备制造业（51.4）和高技术制造业（53.3）保持扩张，消费品（47.8）与高耗能行业（47.0）回落，暑期文旅景气回升。
- 资金面：7/31央行开展1340亿元7天期逆回购（利率1.40%）+6000亿元隔夜逆回购，当日净投放450亿元，本周累计净投放4215亿元（含4000亿MLF到期）；本周（8/3-8/7）将有18420亿元逆回购到期，关注央行对冲力度。
- 国家外汇管理局召开2026年下半年外汇管理工作交流会，提出稳步扩大外汇领域制度型开放。
行业与公司
- 存储芯片成最强主线：长鑫科技上市首周股价较发行价8.66元飙涨约5倍，市值稳居3万亿元上方（超工商银行成A股市值第一），7/31单日成交650.94亿元居两市之首，8/10将纳入MSCI中国全股票指数；7/31兆易创新、德明利、太极实业一字涨停，兆易创新拟10-20亿元回购股份注销，上半年净利预增约1099%（约69亿元）。
- 中际旭创完成"A+H"两地上市，7/31成交额超500亿元；AI算力链情绪高涨。
- 港股掀起并购潮：港股公司密集"扫货"A股及科技资产，本周近30家A股公司披露并购重组公告，产业资本入市提速。
- 证监会周末对6家券商开出罚单，其中2家被立案调查。
- 小米旗舰手机涨价冲上热搜（最高涨500元）；蔚来7月销量量价齐升、增速领跑行业。
- 国内成品油价格上调，加满一箱油将多花约27元（受7月国际油价大涨带动）。
- 新股：北交所杰理科技今日（8/3）申购（发行价18.86元）；宇树科技8/10网上申购，机器人概念再迎催化。
海外要闻
- 美伊局势周末"一夜反转"：特朗普8/1称伊朗等中东国家请求暂缓袭击、已同意取消军事打击，协议框架包含全面开放霍尔木兹海峡、消除伊朗核威胁；伊朗否认（称"新的谎言"、重开海峡报道系谣言）。原油暗盘剧烈跳水：布伦特一度跌超6%至84.91美元/桶，WTI跌超5%至81.94美元/桶，中东股市反弹（沙特TASI +1.1%）。7月布伦特累涨24%、欧洲天然气累涨35%，为全球涨幅最大资产。
- 美联储7月按兵不动（7/29）：维持利率3.50%-3.75%不变，新主席沃什表态谨慎，市场对9月加息押注升温；10年期美债收益率升至4.74%（两年高位），美元指数约99.8。7月美股道指+0.3%（连续第4个月上涨）、标普-0.1%、纳指-3.2%，科技股深度调整。
- 7/31美股V型反转：亚马逊财报超预期暴涨15.3%（云业务强劲），谷歌+6.9%、微软+3%、Meta+3.3%；苹果因芯片短缺减产大跌7.3%。存储链分化，费城半导体指数盘中一度涨5%后回吐，SK海力士韩股大涨18%、ADR高开低走，美光高开6%后转跌超3%。
- OPEC+同意将9月石油产量配额提高18.8万桶/日；日本日经225周五暴涨4.03%（芯片股领涨）；韩国杠杆牛破裂警示（约120万人爆仓）。
投资前瞻
- 政策面进入验证期：政治局会议+央行工作会议相继定调"增量政策+逆周期调节"，叠加8月中报密集披露，市场进入政策与业绩双重验证期；若三季度数据继续走弱，机构预计9月末前后或出台实质性增量政策（招商宏观）。
- 机构策略分歧收敛偏乐观：中信证券称"调整基本结束、8月修复可期"；浙商证券建议均衡配置、市值偏向大盘价值，关注煤炭、非银（中报业绩）及银行、公用事业、交运等红利方向；华金证券认为"八月震荡筑底、科技成长仍是主线"。注意高位AI题材面临业绩证伪与抱团松动风险。
- 油价闪崩的结构性机会：美伊协议若落地，原油"战争溢价"回吐，利好航空、化工、交运等成本端行业，利空石油石化、油气开采；黄金短线承压（周末跌破4050美元），关注非农数据（8/7）与美联储9月路径。
- 资金面博弈：本周1.84万亿逆回购到期考验央行对冲意愿；两融连续去杠杆后杠杆资金存在回补空间；恒指季度调整生效、长鑫科技纳入MSCI（8/10）将带来被动资金流入；8/3杰理科技、8/10宇树科技等新股申购扰动资金面。
- 风险提示：美联储9月加息预期升温压制全球估值；美伊谈判反复（伊朗否认协议、霍尔木兹海峡通行量骤降77%）；A股7月大跌后情绪修复的持续性待观察，警惕月末放量阳线后的冲高回落。