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2026年7月29日 星期三

市场分析

A股/港股大盘分析

A股：科技股雪崩，白酒独木难支

昨日（7月28日）A股市场深度分化，指数全线重挫。上证指数收报约3813点，跌1.16%失守3800点关口；深证成指暴跌4.52%；创业板指狂泻7.35%；科创综指跌5.93%。沪深两市成交额20391亿元，较上日缩量495亿元。全市场超2600只个股上涨，但科技股的暴跌掩盖了多数个股的修复。

核心矛盾：CPO/光模块+存储芯片双杀。 "易中天"集体崩塌——新易盛跌超17%、中际旭创跌15.69%、天孚通信跌13.21%。存储芯片概念通富微电、兆易创新、德明利等多股跌停，德明利近12个交易日已7次跌停，自高点980元回撤近70%。长鑫科技（首日科创板上市）跌4.08%。

防御性板块逆势走强。 白酒板块走高，金种子酒涨停，贵州茅台涨2.37%，茅台年内再提价提供安全边际。教育、食品饮料、个护用品等防御板块收红。

港股： 年内IPO市场火爆，截至7月28日完成100宗IPO，募资2723亿港元，同比+111%。中际旭创明日（7月30日）以980港元/股登陆港交所，募资610亿港元成年内港股最大IPO。A+H股热潮持续，胜宏科技等22家公司本月公告赴港上市计划。

隔夜外围： 美股分化，道指涨1.03%受消费股业绩支撑，纳指微跌0.22%。日韩股市昨日暴跌——韩国KOSPI跌超10%触发熔断，受半导体板块拖累。油价因伊朗袭击约旦美军基地暴涨超4%，地缘风险重新定价。

市场数据

A股主要指数（7月28日收盘）

指数	最新价	涨跌幅
上证指数	3813.31	-1.16%
深证成指	—	-4.52%
创业板指	3327.03	-7.35%
科创综指	—	-5.93%

隔夜美股（7月28日收盘）

指数	最新价	涨跌幅
道琼斯	52,747.32	+1.03%
标普500	7,428.78	+0.21%
纳斯达克	24,876.91	-0.22%

商品与外汇

品种	价格	变动
WTI原油	83.01美元/桶	+4.73%
布伦特原油	84.09美元/桶	-4.83%
现货黄金	4,015.30美元/盎司	-0.58%
离岸人民币(CNH)	6.7681	美元贬值，人民币升值
美元指数	101.51	+0.04%
美国10年期国债收益率	4.615%	-0.56%

要闻速递

国内宏观/政策

• 央行放量逆回购维稳月末流动性： 7月29日至31日每日开展6000亿元隔夜逆回购操作，8月3日续做3000亿元。央行6月末新增隔夜逆回购品种以来，已形成常态化操作机制，旨在平抑月末资金波动。
• Shibor平稳运行： 隔夜1.415%，7天1.460%，DR007加权1.4676%，资金面整体均衡。
• 中国启动AI大模型IPv6能力提升专项行动： 中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地，会同5家头部大模型企业启动，推动大模型全面支持IPv6，为期一年。
• 商务部发布"产能过剩"问题立场文件： 澄清事实，强调看待产能问题要全面客观，反对保护主义。中国从不刻意追求贸易顺差。
• 上半年经济数据回顾： GDP增长4.7%，工业利润增18.7%，外贸出口增16.9%，高技术产业投资增4.6%。"十五五"开局之年经济向新向优发展。

行业与公司

• 科技股巨震： CPO光模块与存储芯片板块暴跌。光模块龙头中际旭创明日（7/30）登陆港交所，定价980港元，但A股股价昨日已跌15.69%。
• 白酒逆势走强： 茅台年内再提价，行业安全边际充足，金种子酒涨停，贵州茅台涨2.37%。
• 磷酸铁锂涨价： 湖南裕能宣布8月1日起全系列产品上调2000元/吨，涨价预期升温。
• 比亚迪人形机器人8月亮相： 概念股受关注，机器人赛道持续发酵。
• "A+H"热潮延续： 7月累计22家A股公司披露赴港IPO计划，胜宏科技、立讯精密、云天励飞等密集公告。
• 脑机接口概念逆势走强： 产业突破催化，2026年业绩高增预期。
• 251.2亿并购落地，券商整合再提速。
• 单周530亿资金流入宽基ETF： 市场低位资金借道ETF抄底迹象明显。

海外要闻

• 中东局势急剧升级： 伊朗首次导弹袭击约旦美军基地，伊朗划出霍尔木兹海峡"新红线"，声称通航量降至零。WTI原油应声暴涨超4%，突破83美元/桶。地缘溢价重新定价。
• 内塔尼亚胡与特朗普白宫会面： 特朗普称"以色列离开美国根本活不了"，美以关系成焦点。
• 特朗普与泽连斯基华盛顿会晤： 泽连斯基称乌克兰真正问题是缺乏反导系统。
• 日韩股市暴跌： 韩国KOSPI跌超10%触发熔断，日经225跌3.95%，三星、SK海力士跌超10%。受AI半导体抛售波及。
• SK海力士Q2财报炸裂： 单季营业利润超越2025年全年总和（47.21万亿韩元），上半年营收首破100万亿韩元。
• 苹果市值首触5万亿美元： 智能家居中枢设备、新款Apple TV和HomePod mini即将发布。
• 美国参议院通过全面对俄能源制裁法案首轮投票。
• 美股科技股： 谷歌A涨超2%，苹果涨0.94%，英伟达涨0.25%；AMD跌超8%，美光跌超8%，闪迪跌超14%。

投资前瞻

• 科技股风险释放尚未结束，回避CPO/存储芯片短期博弈。 费城半导体指数已从6月高点回落超20%，德明利7次跌停反映小票流动性危机仍在扩散。等待微软、Meta、亚马逊、苹果本周财报落地后再评估AI板块方向。
• 防御配置占优，关注白酒+高股息+医药。 茅台提价、原奶价格回升、食品饮料安全边际充足。资金从科技撤离后，低估值消费和医药板块有望获得再配置。
• 中东地缘风险回归，原油与黄金或迎短期冲高。 伊朗首次直接打击美军基地是标志性升级，霍尔木兹海峡风险溢价未完全定价。能源股和黄金股存在事件驱动交易机会。
• 宽基ETF持续吸金，市场底部信号渐现。 单周530亿流入宽基ETF、北向资金Q2持仓市值创历史新高（3.13万亿），长线资金在恐慌中逆向加仓的信号值得重视。
• 港股IPO热度映射A股情绪，中际旭创明日上市成风向标。 若港股定价稳定，将提振光模块板块信心；若破发则可能进一步拖累A股科技股估值。